財經中間／廖珪如報道
聯發科（2454）AI營業進展明顯加快，兩家首要投顧國泰期貨與富邦投顧同步指出，公司AI ASIC專案已步入量產前期，將自2026年起成為主要成長引擎，帶動營收再立異高。國泰期貨預估2026年營收將達6,955億元，年增16.7%，富邦投顧則上調目標價至1,800元，潛在漲幅達37%。
國泰期貨報告指出，聯發科旗艦SoC天璣9500需求優於預期，除大陸品牌外，歲尾將擴大至印度、東南亞與歐洲市場，預期2025年營收年增12.3%，達5,959億元。Smart Edge平台沾恩AI消費產品滲入滲出率提拔，年增率上看四成，汽車營業則在大陸數位座艙導入下年增逾倍。研究部預估，聯發科2025與2026年每股盈餘（EPS）離別為67.96與81.95元，評價區間上移至19倍本益比，目的價1,550元，保持「買進」評等。
該陳述強調，聯發科AI ASIC業務將自2026年起明顯進獻營收，首年進獻估達11.3億美元，並延續至2027年。車用晶片亦成功獲得中國車廠新案，2026年車用營收將倍增於前一年。儘管代工費用上升導致毛利率微減至47.3%，但沾恩產品組合改良與AI滲透率提拔，整體獲利動能仍具延續性。
聯發科TPU上修
富邦投顧則指出，「守候終於迎來成果」，聯發科AI ASIC專案進度合適預期，TPU晶片已完成設計並投片，現正進入量產準備階段。公司對10億美元營收目標保持決心信念，但實現與否取決於台積電（2330）2026年下半年CoWoS產能供給。憑據通路查詢拜訪，Google已將聯發科TPU專案出貨方針自60萬顆上修至100萬顆以上，以平均單價3,000至4,000美元推算，2026至2027年潛伏市場範圍可達40億美元。
報告另指出，聯發科第二家ASIC客戶可能為Meta，該公司估計12月決定「Iris」專案供給商。若聯發科成功取得整顆晶片設計案，單價可達每顆8,000至9,000美元，將明明提拔產品含金量與獲利構造。富邦預估聯發科2026與2027年EPS離別為73.61元與92.56元，維持「買進」評等並調升方針價至1,800元。
整體而言，兩家投顧均認為，聯發科AI ASIC營業進入收獲期，並陪伴旗艦SoC、車用與聰明邊沿平台同步放量，將推升公司2026年營收與獲利至歷史高點，標誌聯發科從手機晶片製造商邁向AI運算平台供給商的新階段。
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